หุ้นกลับมาทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากการเทขายออกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จากความกังวลเกี่ยวกับตัวแปร Omicron และความคิดเห็นจากประธานเฟดผู้ซึ่งกล่าวว่าธนาคารกลางอาจหารือเรื่องการลดปริมาณการทำ QE ในการประชุมสัปดาห์หน้า
มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความผันผวนอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากเฟดใช้มุมมองที่เฉียบขาดมากกว่าที่คาดไว้ในการย้อนกลับนโยบายการเงินจะช่วยให้หุ้นเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2020 ขณะที่ ตลาดอาจร่วงลงหากเฟดส่งสัญญาณความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ โดยที่พาวเวลล์เคยกล่าวแล้วว่าไม่ใช่ภาวะ "ชั่วคราว" อีกต่อไป ข้อมูลเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคในเดือนที่แล้วเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบสี่ทศวรรษ
Jack Ablin หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนใน Cresset Capital Management กล่าวว่า "ปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดในตลาดตราสารทุนยังคงอยู่และจะยังคงเป็นอัตราดอกเบี้ย" อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งสามารถเพิ่มขึ้นจากความคาดหวังของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น สามารถทำให้เสน่ห์ของหุ้นลดลง
S&P 500 ซึ่งพุ่งขึ้น 25% ในปีนี้ ซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 20.5 เท่าล่วงหน้าประมาณการรายรับ 12 เดือน เทียบกับค่าเฉลี่ยการประเมินมูลค่าในอดีตที่ 15.5 เท่า ตามข้อมูลของ Refinitiv Datastream
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 15 จุดตั้งแต่ต้นเดือนมาอยู่ที่ 1.49% แต่ต่ำกว่า 1.776% ที่ทำได้ในเดือนมีนาคม
หุ้นบางตัวได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปีนี้ ซึ่งรวมถึงบริษัทด้านเทคโนโลยีและหุ้นที่เติบโตในช่วงล็อกดาวน์ในปี 2020
อย่างไรก็ตาม ตลาดในวงกว้างมองว่าจะเผชิญกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น นักวิเคราะห์จาก BofA Global Research กล่าวในรายงานเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสังเกตว่าหุ้นส่วนใหญ่ไต่ขึ้นเนื่องจากนโยบายของเฟดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
เมื่อเดือนที่แล้วเฟดเริ่ม "ลดขนาด" การซื้อพันธบัตรและคาดจบลงภายในกลางปี 2565 โดยนักลงทุนเชื่อว่าเฟดจะเร่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อยุติการซื้อพันธบัตรภายในเดือนมีนาคม ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นอีก
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังอยากที่จะทราบถึงมุมมองของธนาคารกลางท่ามกลางการแพร่ระบาดของ Omicron ที่อาจกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจหรืออัตราเงินเฟ้อ สถานการณ์ที่เป็นไปได้ประการหนึ่งที่สรุปโดย UBS Global Wealth Management คือไวรัสจะทำให้เกิดปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งช่วยกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลว่าเฟดอาจจำเป็นต้องกระชับนโยบายการเงินเร็วขึ้น
Mona Mahajan นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Edward Jones กล่าวว่า การประชุมของเฟดอาจทำให้นักลงทุนมีความชัดเจนมากขึ้นหลังจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
แหล่งข่าว Wall St Week Ahead Investors await faster taper, inflation view at Fed meeting โดย Reuters
แปลโดยทีม TradersThailand
