การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของเฟดบังคับให้นักลงทุน reevaluate การแรลลี่ในหุ้นมูลค่าที่ที่ได้รับผลกระทบในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาหลังจากปรับตัวสูงขึ้นเกือบตลอดทั้งปี
หุ้นของธนาคาร บริษัทพลังงาน และบริษัทอื่นๆ ที่มีแนวโน้มอ่อนไหวต่อความผันผวนของเศรษฐกิจได้ร่วงลงหลังจากการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อวันพุธ เมื่อธนาคารกลางสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนโดยคาดการณ์ว่าจะปรับดอกเบี้ยในปี 2566
ดัชนีหุ้นมูลค่า Russell 1000 ลดลง 4% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน แม้ว่าจะยังเพิ่มขึ้น 13.2% ในปีนี้ หุ้นเติบโตเพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ปัจจัยหนึ่งที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวนี้คือแนวคิดที่ว่าเฟดให้ความสำคัญกับการป้องกันเศรษฐกิจไม่ให้ร้อนเกินไป และอาจเริ่มคลี่คลายนโยบายการการเงินที่เอื้อเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นายเจมส์ บุลลาร์ด ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แห่งเซนต์หลุยส์กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางเป็นการตอบสนองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ "เป็นธรรมชาติ"
นักลงทุนจะจับตาดูข้อมูลทางเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิดเพื่อสัญญาณเงินเฟ้อที่เร่งขึ้นจะยังคงอยู่หรือไม่
การขายบ้านใหม่และการขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะครบกำหนดในวันที่ 23 มิถุนายน ขณะที่ตัวเลขการใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะเป็นวันที่ 25 มิถุนายน
นักลงทุนเข้าลงทุนในหุ้นมูลค่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2563 เนื่องจากมีสัญญาณของการพัฒนาวัคซีนหนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในปี 2564 หุ้นมูลค่ามีผลงานเหนือกว่าหุ้นเติบโตเกือบ 7% นับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน 2563 เอาชนะแนวโน้มของกลุ่มเทคโนโลยีและภาคการเติบโตอื่น ๆ มักจะโดดเด่นกว่ามูลค่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
นักลงทุนรายใหญ่บางราย เช่น Cathie Wood ซึ่ง ARK Innovation ETF เป็นกองทุนหุ้นสหรัฐที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในปีที่แล้ว ได้แนะนำว่าหุ้นที่มีการเติบโตจะกลับมามีผลงานเหนือกว่าในตลาด เนื่องจากนักลงทุนหมุนเวียนออกจากหุ้นมูลค่า เช่น พลังงานที่เพิ่มขึ้น 38.5% ตั้งแต่ต้นปี Wood ลดลง 4.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายยังเชื่อว่าการแกว่างของหุ้นมูลค่าเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงการหยุดชั่วคราว Jonathan Golub หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของสหรัฐของ Credit Suisse กล่าวว่า บริษัทวัฏจักรยังคงเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินน้อยที่สุดในตลาดหุ้นสหรัฐ บริษัทที่มียอดขายเติบโตสูงซื้อขายที่การประเมินมูลค่าเกือบสองเท่าของค่าเฉลี่ย 10 ปี ขณะที่ บริษัทวัฏจักรซื้อขายที่การประเมินมูลค่าประมาณ 40% มากกว่าระดับในอดีต
John Mowrey หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ NFJ Investment Group กล่าวว่า แนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นน่าจะเป็นประโยชน์ต่อชื่อหุ้นที่มีมูลค่าสูงขึ้นซึ่งปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่ตกต่ำในปีที่แล้ว เขาได้เพิ่มตำแหน่งของเขาในหุ้นยูทิลิตี้และหุ้นอุปโภคบริโภคที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าหุ้นโดยรวม โดยเดิมพันว่าพวกเขาจะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลซึ่งจะทำให้น่าสนใจยิ่งขึ้นแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น ในบรรดาการถือครองของเขาคือ บริษัท Church & Dwight Co ลดลง 4% จนถึงปัจจุบัน และ McCormick & Company Inc ลดลง 9.7% จนถึงปัจจุบัน
แหล่งข่าว Wall St Week Ahead Fed shift causes rally in value stocks to wobble โดย Reuters
แปลโดยทีม TradersThailand
